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“千金难买牛回头”，把握7月科技好时光若7月下旬中央政治局会议确认“宽货币稳信用”格局，而A股盈利又不迟于Q3见底，则估值扩张（火—政策对冲）将再度盖过盈利探底（冰），建议利用纠结期积极布局“金融供给侧慢牛”。配置上和Q1不同的是更聚焦受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票，坚决摒弃垃圾股炒作，关注——（1）卡脖子的“自主可控”（半导体、软件）；（2）金融供给侧改革供给端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸。

关注中央政治局会议指引，积极财政引领火势重燃“堵偏门”加码或意味着“开正门”的空间进一步放开。上半年地方债发行规模已略有透支，当前存在地方债发行额度扩容的需求。假设H2新增专项债额度5000亿-10000亿，可额外带动广义基建增速约1.7-3.4pct。关注7月下旬的政治局会议对于后续政策的指引，若较4.19政策信号更为宽松如加大逆周期调节力度、重提“六稳”、消费汽车家电等产业刺激力度加码、增加地方专项债发行额度等，则对A股市场是积极信号。

3． 如何展望7月下旬中央政治局会议？信用“堵偏门”加码或意味着“开正门”的空间进一步放开。信用扩张方面，供给端受银行接管事件影响，“信用分层”加剧；需求端企业融资需求不强，地产融资调控升级将进一步抑制房企的信用需求，“堵偏门”监管升级或意味着未来“开正门”的政策空间进一步打开，从6月社融数据及结构来看，当前信用扩张总量相对平稳，但下半年信用扩张的边际变化大概率较上半年要小。

强势股主要有两类，一类是相对抗跌的白马股，如白酒、啤酒、水泥等板块；另一类就是前期炒作非常火爆的热点板块，如种业、稀土永磁等。尤其是种业股，敦煌种业、万向德农、登海种业、丰乐种业这4只个股在6月4日开盘后遭遇闪电式跌停。要知道，6月3日敦煌种业还以涨停收盘，而且是连续5个涨停。

突如其来的疫情，对企业经营、地方经济和国际贸易等都产生了直接且深远的影响，线下交易额有所萎缩，劳动就业面临风险。浙江省公共政策研究院研究员夏学民表示，此次疫情也催生了网络经济、虚拟经济等新业态、新场景和新机遇，其中“网红带货”就是最大亮点之一。

站在科创板的舞台，科创公司将如何演绎好并购重组这场资本市场的“重头戏”？《科创板上市公司重大资产重组特别规定》和《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则（征求意见稿）》为科创公司的重大资产重组、发行股份购买资产及重组上市指明了方向，划清了规则，标出了边界。一场高效、透明、可预期的重组审核，将引领科创公司并购重组走向市场化，走在阳光下。