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在实行集中存管制度前，支付机构的客户备付金存放方式主要是以自身名义在多家银行开立账户分散存放。央行数据显示，平均每家支付机构开立客户备付金账户13个，最多的开立客户备付金账户达70个。所以，用户备付金的安全问题、是否存在被挪用问题的争议和讨论一直持续不断。

她还进一步指出，研学的利润介于旅游和教育培训之间，一般在10%左右。但一些行业里不规范的机构，利润率就会更高。机构若采用营地模式则利润相比较其他研学项目更高，营地模式在不考虑固定资产折旧等成本的情况下，毛利率一般在50%。不过营地前期投入巨大，通常也只有规模以上企业会自建。

因此，观察数字化的时候，会发现很多行业调整得比我们想象的快。比如，有线电话普及率从10%到40%花了39年，手机普及率从10%到40%花了6年，而苹果手机的出现让手机变成终端，同样的市场份额比例变化，只花了4年。我常常问企业家们一个问题：你的商业模式跟时间有没有关系？如果商业模式和时间没有关系，我对此非常担心，因为这意味着你还停留在工业时代，而没有进入数字化时代。对于企业而言，数字化时代到来导致三件事跟以前不一样：企业的寿命、产品的生命周期以及争夺用户时间的窗口，它们全在快速变化。这意味着，在当前的市场竞争格局下，企业面对的挑战跟以前完全不一样。

这就是所谓强者恒强吧。强者恒强与风水轮转，是股市的两个基本规律。它们互相矛盾，又同处一室，构成一个矛盾的统一体。过去，因股市供求关系总体比较宽松，在一波牛市行情中，信奉风水轮转的和信奉强者恒强的，都有很好的赚钱机会。但现在，它们实际上已经分道扬镳了。

同时，跨境并购的价值凸显，助力沪市公司在全球价值链、产业链、供应链中的地位不断提升。2017年，沪市公司共实施重大跨境并购17起，涉及金额近1，400亿元，与新技术、新产品相关的实体制造业，成为并购的主流目标。深市新上市公司经营绩效良好2017年共有243家公司IPO融资，中小板新增89家，创业板新增154家，83.4%的公司属于国家高新技术企业，分属电子与信息技术、生物医药、新材料等新兴产业。其中电子与信息技术类新上市公司72家，占新上市公司数29.63%；生物医药新上市公司21家，新增新材料上市公司20家。

影子股热度降温以医药生物公司通化东宝为例，该公司持有厦门特宝生物工程股份有限公司（简称“特宝生物”）33.94%的股权。3月27日，特宝生物首次公开发行股票并在科创板上市的申请获上交所正式受理。27日当天，通化东宝股价在午后14时左右开始走高，临近尾盘迅速拉升，盘中一度涨逾7%，最终以全天相对高位收盘。但28日，通化东宝股价高开低走，单边下行，小幅放量收跌4.78%，几近回吐前一交易日涨幅。截至4月3日，该公司股价未再异动，较27日维持同一震荡区间。